OPA Biffa : Suez peut-il encore rafler la mise ?
Le spécialiste britannique pour la collecte des déchets Biffa vient d'accepter une OPA de 1,2 milliard de livres (1,6 milliard d'euros) de la part d'un consortium de fonds de capital-investissement (composé des Groupes Montagu Funds, Globam Infrastructure Partners et UCIL), mais laisse néanmoins la porte-ouverte pour une contre-offre. Suez pourrait être intéressé...
Le Groupe a en effet indiqué qu'une tierce partie examinait ses comptes et pourrait surenchérir sur l'offre de 350 pence par action qu'il a acceptée. Suite à l'annonce, l'action est montée au-dessus du prix d'OPA dans l'espoir d'une contre-offre, progressant de 12,35% à 368,25 pence à la Bourse de Londres.
Selon diverses sources, le fonds d'investissement Terra Firma et le Groupe de services collectifs français Suez ont examiné le dossier Biffa. Il n'est cependant pas sûr qu'une contre-offre voie le jour, et aucune proposition n'est encore d'actualité.
Selon des analystes financiers britanniques, l'offre du consortium de 350 pence par action est insuffisante : un prix plus proche des 400 pence serait plus réaliste, ce qui laisse donc une grande marge de manoeuvre. Suez se retrouverait ainsi en première ligne pour éventuellement remporter la mise : le Groupe, déjà bien implanté au Royaume-uni par l'intermédiaire de sa filiale Sita UK, pourrait se permettre de payer un prix élevé en raison des synergies à attendre de l'opération. Les tractations ne font donc que commencer...
On rappellera qu'en mai 2006, Veolia s'était offert Biffa Belgique pour 45 millions d'euros. De là à penser que les deux concurrents français se soient, in fine, partagé l'opérateur, au cas où l'opération se réalise en faveur de Suez (voir notre article)...