Métaux : stagnation des cours
La semaine dernière les cours des métaux de base ont marqué un arrêt dans leur progression constatée depuis les premiers jours de 2008. Il est vrai que si par exemple pour le cuivre, on enregistrait il y a une dizaine de jours une augmentation de l'ordre de 10% par rapport au début du mois de décembre 2007, cela ressemblait à un effet de vague. Le cours restait dans la moyenne de l'année 2007. Désormais, cette reprise a été en partie effacée pour revenir sur une tendance baissière et le contexte général boursier et économique risque fort de peser sur les cours...
Les cours des métaux de base ont été plutôt en retrait la semaine dernière sous influence des mauvaises nouvelles sur la situation économique américaine.
«Luttant difficilement contre la tendance générale, les métaux de base se sont laissés emporter par la vague baissière» a résumé William Adams de Base Metals. En même temps, «L'importation de cuivre en Chine, en raison d'une baisse de production locale, et l'intention de diversifier les avoirs en devises, notamment les dollars, en achats de métaux, pourraient attirer le cuivre en Chine et faire baisser les stocks dans la foulée», prédit William Adams.
En même temps, on voit mal comment la chute des bourses mondiales en ce lundi et la baisse aussi du prix du pétrole n'aurait pas d'incidence sur les cours des métaux dans les prochains jours. Une récession aux Etats-Unis risque fort de peser sur l'ensemble des économies mondiales. D'ailleurs, le directeur général du Fonds monétaire international (FMI) Dominique Strauss-Kahn a semblé accréditer la thèse d'une large propagation de la récession américaine en affirmant que la crise financière en cours était "sérieuse" et qu'elle pouvait affecter les pays émergents. "La situation est une situation qui est sérieuse (...) tous les pays du monde souffrent du ralentissement de la croissance aux Etats-Unis, enfin tous les pays développés", a-t-il dit à la presse à l'issue d'un entretien avec le président français Nicolas Sarkozy.
"Il n'est pas impossible que, même sur les pays émergents, ça ait un certain effet, que la croissance soit moins forte que celle qui était prévue", a-t-il ajouté.
Mais, on pourrait être aussi en train d'assister à un scénario de " stagflation" comme ce qui se produit dans l'acier, la ferraille. La demande est stagnante, mais les prix continuent d'augmenter. Dans ce cas, le risque de cette situation serait de peser encore plus sur la demande qui serait encore plus entraînée à la baisse.