Métaux : les sommets sont proches !
Même si l'on enregistre un léger reflux ces derniers jours, la montée des cours des métaux de base a été vertigineuse depuis le début de l'année. Elle affiche une progression de l'ordre de 27% pour le cuivre, 33% pour l'aluminium, 14% pour l'étain, 21% pour le nickel, 16% pour le zinc, et 18% pour le plomb. Les records de ces dernières années ne sont plus très loins, mais seront-ils dépassés ?...
Si l'on en croît certains experts, la hausse des cours ne devrait plus se poursuivre. L'explication de cette dernière envolée serait la concomitance de plusieurs facteurs. Tout d'abord le retour des investisseurs financiers qui ont changé leurs prévisions. En effet, constatant que leurs anticipations d'un marché à la baisse ne se vérifiaient pas, ils ont modifié leurs politiques d'investissements. De plus, ils ont voulu se prémunir des risques inflationnistes. Du coup, il a fallu déboucler les positions, et le marché réagit plus fortement. Autre facteur, la baisse des stocks LME qui alimente les tensions sur le marché physique. Elle s'est élevée à 30% pour le cuivre. Elle est alimentée par des baisses de production (Jiangxi Copper en Chine, Grasberg en Indonésie, dans la Copperbelt en Afrique et au Chili ). En même temps et surtout, la demande chinoise en cuivre, n'a pas ralenti au mois de janvier 2008 avec 510 000 tonnes de concentré et 158 100 tonnes de métal raffiné importées, contre respectivement 384 000 et 133 300 tonnes en décembre 2007.
Dans ces conditions, on constate, comme pour les cours du pétrole un décrochement par rapport à l'évolution de la conjoncture des pays développées : "Les métaux n'ont pas été embêtés par la faiblesse des actions ou les données économiques négatives en provenance des Etats-Unis" confirmait William Adams, du cabinet spécialisé BaseMetals.
à suivre... Voir ci-dessous les graphiques des évolutions de cours depuis le début de l'année
