Métaux : fléchissement des cours
Les cours des métaux de base ont globalement été en retrait la semaine dernière et ceci malgré l'annonce par la FED de la baisse des taux américains à hauteur de 25 points. En fait, les experts craignent un ralentissement de la consommation et un affaiblissement de la demande des métaux. Certains d'entre eux estiment qu'il s'agit d'une correction saine du marché qui va lui permettre de consolider. En même temps, l'or vient de dépasser le seuil des 800 dollars l'once, niveau jamais atteint depuis 1980, entraînant dans son sillage l'argent. Le platine, palladium restent à des niveaux élevés...
La dernière baisse des taux américains a plutôt été perçue comme la confirmation de la dégradation de la situation économique. Du coup, la demande de métaux devrait faiblir. « Les métaux vont peiner dans un environnement de taux d'intérêt en baisse», prédit Robin Bhar, analyste d'UBS. Autre facteur baissier, la progression continue des stocks du LME : « Les stocks de nickel entreposés au LME ont atteint le niveau le plus haut depuis février 2000», ont souligné les analystes de la banque Barclays Capital. Et pour conclure, William Adams, analyste de BaseMetals, a déclaré : « Dans le climat actuel, et étant donnée la progression des stocks, les métaux sont susceptibles au mieux de se consolider».
Plus précisément, les cours du cuivre ont fléchi de 5% la semaine dernière, (retour au cours de la mi-septembre). Le zinc a perdu un peu moins de 200 USD, et les cours de l'étain et du plomb ont stagné. L'aluminium a très légèrement progressé avec une baisse des stocks LME, et le nickel a confirmé son redressement.
Par contre, l'or vient de franchir et ceci pour la première fois depuis 1980 le seuil des 800 USD/l'once à Londres. Craintes inflationnistes, hausses du prix du pétrole, faiblesse du dollar, expliquent cet attrait pour le métal jaune. L'argent sui la même tendance.
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Lors du dernier séminaire LME Week qui a eu lieu au début du mois d'octobre les experts ont indiqué qu'après cinq années de marchés haussiers, les cours de la plupart des métaux de base devraient diminuer en 2008. Ils prévoient que les baisses pourraient atteindre 30 %, notamment dans le cas du zinc. Seuls l'aluminium et le cuivre échapperaient à ce mouvement baissier; leurs cours devraient à tout le moins se maintenir l'an prochain. |
" L'aluminium a connu une année assez terne, et cette tendance se poursuivra en 2008 ", a dit Gayle Berry, responsable, recherche sur les matières premières, de Barclays Capital. Les exportations chinoises de métal blanc devraient diminuer à la suite de l'entrée en vigueur prochaine de la taxe à l'exportation de 15 % décidée par le gouvernement chinois. La production chinoise d'aluminium devrait ralentir fortement, au point que la Chine pourrait redevenir un importateur en 2009.