Métaux de base : un rebond optimiste des cours 
Pétrole, matières premières, métaux de base, métaux précieux; leurs cours sont à la hausse reflétant un optimisme croissant sur les perspectives de croissance économique et notamment de la demande chinoise. Les investisseurs reviennent sur les marchés et font le pari de la reprise. Pourtant l'orientation de la demande reste très incertaine pour le moins...
La hausse du prix du pétrole s'est élevée à 14,4% en France au mois de mai par rapport au mois d'avril, après une amélioration de +7,6% en avril comparée au mois de mars. Le cours du baril s'approche des 60 dollars. Au total, depuis le début de l'année, le prix du pétrole a crû de 30,8 %. Explication : des anticipations de tensions sur les marchés pétroliers et la reprise de la demande chinoise.
Concernant les cours des métaux non ferreux, à l'exception du titane, on constate en mai une nouvelle augmentation même si la hausse est moins marquée qu'au mois d'avril. Là aussi la principale raison est le regain de la demande chinoise et les espoirs de reprise de l'activité économique.
Le cuivre continue son rallye haussier en dépassant le niveau des 5 000 dollars. L'ascension est régulière et rapide. Dans son étude du mois de mai, les analystes de Fortis indiquent qu'il y a encore une marge à la hausse mais qu'il y a aussi un risque de reconstitution de surplus pouvant entraîner une nette correction des cours. En même temps, ils doutent que l'on puisse à nouveau baisser jusqu'au niveau du mois de décembre dernier.
Sur l'aluminium Fortis est plus pessimiste et ceci même si l'on assiste à des réductions de capacités de production. Ils prévoient une correction des cours entre 1250/1600 usd/tn sur le trois mois LME.
"Les métaux de base se sont envolés en même temps que les marchés d'actions cette semaine, engrangeant des gains à la faveur de nouvelles données économiques positives, suggérant que l'économie mondiale tente de se redresser", a commenté Andrey Kryuchenvko, analyste chez VTB Capital.
L'aluminium « a été le traînard des métaux de base, et il n'a regagné que 16 % par rapport à son plus bas du dernier trimestre 2008, tandis que les autres métaux ont repris au moins 30 % », a observé David Barclay, de Standard Chartered.
L'aspect de flux financier est aussi à prendre en compte dans ce mouvement haussier : "l'argent des investisseurs afflue clairement vers les matières premières", a expliqué Ed Meir, analyste chez MF Global. "Les acheteurs espèrent qu'une reprise économique mondiale imminente, couplée à la faiblesse persistante du dollar, l'emportera sur l'état actuellement faible du marché en termes d'offre et de demande".
Désormais, il ne reste plus qu'à attendre pour savoir si le pari de la reprise va s'avérer exact dans les faits...
- Cours comptant LME du cuivre mai 2005 à mai 2009 -
