Acier, minerai de fer : quel scénario pour 2010 ?
Les prix des ferrailles sont en relation directe avec l'évolution de la conjoncture sudérurgique. Or, en cette période de fin d'année 2009, certains analystes font part de leurs prévisions pour 2010 sur le marché de l'acier et du minerai de fer. De plus, actuellement les prix spot de l'acier en Chine reprennent légèrement le chemin de la hausse même si cette dernière est freinée par le niveau élevé des stocks de produits finis...
Cette semaine les prix des aciers en Chine repartent à la hausse. Pourtant la consommation reste faible. " Je pense que l'augmentation des prix des matières premières telles que le coke, le minerai de fer expliquent cette reprise " commente un analyste de Beijing Futures company. Ainsi, les contrats à terme sur le rond à béton ont progressé de 0.3% cette semaine sur la bourse de Shanghai pour se situer à 645$/tonne. Même tendance sur le contrat livraison mars de la bobine à chaud qui a pris 5% finissant à 580$/tonne. Quant au mineria de fer, le prix spot CIF Chine est passé de 110 à 113$/tonne. En même temps, il faut rester prudent car le niveau des stocks d'acier chinois atteint 12 millions de tonnes, plus du double qu'à la même époque l'année dernière !.
En attendant, comme le constate le cabinet RCR ( Resource Capital Resarch), depuis le deuxième trimestre de cette année, la production d'acier et la consommation de minerai de fer reprennent des couleurs grâce d'une part à la demande soutenue du marché chinois, et d'autre part aux mesures d'aides à l'économie prises par les gouvernements. Cette dépendance du marché chinois fragilise la reprise des marchés des matières premières et l'accès au crédit bon marché peut laisser craindre la formation d'une bulle financière. Or, selon RCR, la facilité d'accès au crédit est un facteur qui a favorisé la surcapacité de production d'acier en Chine, alors que la politique de fermeture de capacités excédentaires du gouvernement chinois reste limitée. Autre facteur de risque, le niveau élevé des stocks d'acier chinois.
Concernant le minerai de fer, les prix des contrats 2009 ont été en retrait de l'ordre de 33% par rapport à 2008 et les prix des aciers ont été encore plus impactés ( près de 56% sur des aciers courants par rapport au plus haut atteint en juillet 2008). Face à cette dégradation, les chinois ont essayé de sécuriser leur approvisionnement en minerai de fer sur une base de réduction de 40% des prix du minerai de fer, mais les négociations n'ont pas abouti.
Dans les conditions de marché actuelles, les experts de RCR tablent sur une reprise des prix du minerai de fer sur la période 2010-2012, ce qui signifie une hausse de 3 à 34% sur les deux prochaines années. A plus long terme, ils envisagent une évolution en rapport avec la progression du PNB des principaux consommateurs mondiaux.
Selon les analystes de l'UBS, les évolutions ne seront pas aussi uniformes.Ils prévoient que la reprise de l'activité industrielle profitera tout d'abord aux pays émergents, alors que pour les pays les plus développés, cela sera plus laborieux à cause des capacités limitées de crédit et la faiblesse du carnet de commandes dans la construction. Et, pour le minerai de fer, comme la Chine représente près de 50% de la production d'acier, ce sont les acheteurs chinois qui détermineront l'orientation du marché. On devrait assister à un phénomène de re-stockage au sein des pays développés et de déstockage en Chine, ce qui pourrait diminuer le risque de bulle financière. La demande d'acier chinoise devrait rester à un niveau élevé. Maintenant, UBS estime qu'il y a une incertitude sur l'évolution globale de la demande, et craint aussi le maintien d'une surcapacité de production d'acier en Chine. Il n'en reste pas moins qu'elle reste positive sur la tendance des prix sur le premier semestre 2010. Elle prévoit même une augmentation des prix des ferrailles de l'ordre de 28%. Pour les autres qualités d'acier, elle estime que les prix devraient rester tendus : aux environs de 579$/tonne sur la bobine à chaud aux Etats-Unis contre 522$/tonne en 2009, et 494$/tonne sur le coil à chaud en Chine contre 441$/tonne cette année. Sur le minerai de fer, les prévisions sont une hausse des prix de 29% en 2010 et pour le coke la progression serait de 32%.
à voir...